Курс тенге, рубля и доллара в Казахстане: прогнозы аналитиков до конца года

Каким будет курс тенге к доллару

Наиболее распространенное мнение — тенге продолжит слабеть. К примеру, в отчете Halyk Finance прогнозируется: к концу 2023 года один доллар будет стоить 475 тенге. Причин для этого аналитики видят несколько:

• сокращение обязательной доли продажи валютной выручки компаний квазигосударственного сектора с 50% до 30%;
• возрастающие на фоне крепкого тенге объемы импорта и рост отрицательного сальдо торгового баланса;
• вероятное снижение базовой ставки Нацбанком на фоне снижающихся темпов инфляции, что может негативно сказаться на привлекательности тенговых активов.

При всем этом резкого обвала обменного курса тенге не предвидится, а потому угрозы девальвации не отмечается.

«Мы считаем, что разговоры об обвале и девальвации неуместны. 2023 год был весьма удачным для тенге, первое полугодие было завершено с ростом тенге на 2%, текущий результат составляет около 2% в пользу доллара, что нельзя назвать “обвалом”», — соглашается аналитик Freedom Finance Global Ансар Абуев.

Эксперт допускает, что к началу следующего года поддержка для тенге может ослабнуть, поскольку будет полностью отменена норма об обязательной продаже квазигоскомпаниями 30% валютной выручки и вероятнее всего будут приостановлены продажи из Нацфонда. «Однако в более коротком периоде — один-два месяца — валютный баланс еще будет сохранен. В негативном сценарии мы полагаем, что потолком будет уровень 481, но больше склоняемся к коридору 460-472 тенге», — заключает Абуев.

Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков также считает сценарий о девальвации казахстанского тенге к концу 2023 года малореалистичным, «даже учитывая нестабильность мировых рынков и влияние других валют, таких как рубль».

«Однако дальнейшее ослабление можно допустить, если будут усиливаться фундаментальные факторы давления на тенге — ухудшение торгового баланса и счета текущих операций. То есть ослабление тенге продолжится умеренными темпами и во многом будет зависеть от текущей конъюнктуры мировых рынков. На конец года таргет — 480 тенге за доллар», — прогнозирует эксперт.

Более того, некоторые эксперты настроены оптимистично: аналитик Сунгат Рысбек в беседе с деловым порталом «Курсив» прогнозирует курс на уровне 450-466 тенге за доллар к концу года.

Наконец, не стоит списывать со счетов важный стабилизационный факт — поддержку тенге, которую осуществляет правительство Казахстана.

«Хотя Нацбанк Казахстана, квазигоскомпании не проводят прямых валютных интервенций, не заходят на биржу официально, чтобы продавать инвалюту и поддерживать нацвалюту, они делают это косвенно — через плановые продажи инвалюты.Это касается трансфертов из Нацфонда для республиканского бюджета, для которого ежемесячно по запросам Минфина Нацбанк Казахстана продает определенное количество инвалюты. Более того, есть отдельные продажи валюты со стороны квазигоссектора, которые после начала войны в Украине были резко увеличены», — пояснил экономист Галымжан Айтказин в интервью Tengrinews.kz.

Тем не менее некоторые эксперты не исключают, что доллар может вернуться к пиковым значениям прошлого года. «Если смотреть на график доллар/тенге, то с точки зрения технического анализа мы видим выход цены вверх из треугольника, который сформировался с мая 2022 года. Если движение подтвердится, то возможно движение цены к предыдущим максимумам на уровне 520-530 тенге за доллар», — полагает директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов.

Что будет с курсом к рублю

За минувший год курс тенге к рублю проделал немало кульбитов: от 8,2 тенге за рубль в июле 2022-го до 4,6 тенге в середине августа 2023 года. К началу сентября курс российской валюты стабилизировался на уровне 4,8 тенге за рубль.

Как считают специалисты Halyk Finance, новых резких колебаний курса тенге к рублю ожидать не стоит: к концу года он установится на уровне 5 тенге за рубль, что является значением, исторически характеризующем паритет валют.«Существенно ниже, чем 5 тенге за рубль, курс вряд ли снизится на продолжительное время, учитывая все менее явственно проявляемую связь между двумя валютами, не в последнюю очередь вызванную жесткими санкциями против России», — говорится в докладе.

Тем не менее, решающую роль в формировании курса рубль-тенге аналитики отдают курсу рубль-доллар. На формирование курса влияет отток капитала из России, сохранение санкционного давления и падение нефтегазовых доходов. Потому, скорее всего, один доллар к концу года будет стоить 95 рублей – обвала не произойдет, но и значительного укрепления тоже, считают специалисты Halyk Finance.

По словам Цыганова из «Цифра Брокер», график рубль/тенге вырисовывает одну из самых излюбленных фигур технического анализа — «голова и плечи». Если она подтвердится, то рубль может укрепиться в район 5,30-5,55 тенге.

Что будет с ценами на продукты

С другой стороны, девальвационные ожидания казахстанцев стабильно высоки, свидетельствует исследование Freedom Finance Global. Результаты масштабного опроса показали, что половина населения ожидает дальнейшего ослабления тенге.

При этом больше всего людей волнует потенциальный рост цен на продукты питания.Однако Национальный банк Казахстана, признавая высокие инфляционные ожидания населения, дает довольно позитивный прогноз: в июле 2023 года годовая инфляция составила 14% по сравнению с прошлогодними 20%.

«Косвенный эффект от повышения цен на ГСМ отразился не в полной мере в текущей инфляции и отчасти компенсировался динамикой курса тенге. Инфляция услуг в июле несколько ускорилась. Повышение тарифов на ЖКУ в июле произошло в части регионов. Также отмечается рост стоимости нерегулируемых услуг, отражая устойчивый спрос», —объяснили в финрегуляторе.

Вместе с тем отмечается, что основные инфляционные риски заключаются в усилении фискального регулирования, росте инфляционных ожиданий и ускорении инфляции в России. При том в последнем случае есть две важные грани: если рубль ослабнет, то казахстанские импортеры смогут закупать товары по более низким ценам. Но, одновременно, сильное ослабление рубля угрожает благополучию казахстанских производителей из-за притока дешевых товаров из соседней страны.

Кроме того, еще одним риском для увеличения показателей продовольственной инфляции Нацбанк называет возможный рост мировых цен на продовольствие, один из факторов которого – заморозка так называемой зерновой сделки между Россией, Украиной и Турцией. Судя по всему, сейчас перспективы этого процесса туманны, потому риск глобального скачка цен на продукты к зиме сохраняется.

И, разумеется, никуда не исчезли сезонные факторы: если осенью, в ходе сбора урожая, цены на продовольствие будут постепенно снижаться, то к декабрю с его предновогодней суетой продукты неминуемо подорожают.

В какой валюте казахстанцам лучше хранить сбережения

С точки зрения депозитной привлекательности однозначно выигрывает тенге: в среднем казахстанские банки предлагают 15% годовых на тенговые депозиты против 1% на валютные. Очевидно, однопроцентное вознаграждение не покроет даже инфляционных потерь иностранной валюты, будь то доллар, евро или юань.

Что касается излюбленного казахстанцами метода сбережения средств — покупка валюты с хранением «под подушкой», то здесь мнения экспертов расходятся. Одни допускают этот вариант в качестве способа диверсификации накоплений, рекомендуя держать в валюте некоторую часть средств. «Чтобы сохранить сбережения, можно хранить их в пропорции 50х50 в долларах и национальной валюте», — отмечают в «Цифра Брокере».

Другие, как финансист Андрей Чеботарев, подчеркивают: даже если тенге слабеет, мировая инфляция все равно съедает лежащие мертвым грузом евро и доллары. Потому он советует прибегать к инвестиционным инструментам либо покупать золото.

«Когда-то золото было защитным активом. Возможно, если снова будет кризис, это будет защита ваших средств, то есть, когда все остальные валюты будут падать, цена на слиток будет довольно устойчива. Насколько я знаю, многие казахстанцы верят в валюту (евро, доллар), часть средств можно перевести в них. Но лучше в валютные инструменты, к примеру, облигации, инвестфонды, акции, чем просто “под подушкой”. Так как инфляция у того же доллара была в прошлом году больше семи процентов», - сказал Чеботарев в интервью Tengrinews.kz.

При этом эксперты едины в одном: не стоит включаться в инвестиционные игры до того момента, пока вы не накопите достаточную финансовую подушку безопасности. Таковая, кстати, должна иметь объем средств, необходимый на 3-6 месяцев жизни без дохода — например, в случае потери работы или временной нетрудоспособности.

Стоит ли сейчас покупать доллары, евро, рубли

Исходя из прогнозов аналитиков, уверенных, что к концу года рубль будет стоить «традиционные» 5 тенге, сейчас неплохое время для приобретения российской валюты. Особенно если планируются какие-либо покупки в соседней стране.

Но, вместе с тем, специалисты не рекомендуют покупать рубли в больших объемах: по-прежнему слишком высока геополитическая и геоэкономическая нестабильность, которая может обернуться непредсказуемыми скачками обменного курса рубль — тенге.

Что касается доллара и евро, то и здесь, как сказано выше, ожидается небольшое ослабление тенге. Едва ли удастся сильно выиграть на разнице в курсах, однако в краткосрочной перспективе покупка американской и европейской валюты сулит определенную выгоду.